Економіка Путіна ледь тримається на останніх силах після українських атак

Удари дронів та балістичних ракет доводиють Росію до межі.

Протягом чотирьох років президенту Росії Володимиру Путіну в основному вдавалося захищати населення від економічних наслідків його війни в Україні. Тепер це вже неможливо.

Українські ракетні та безпілотні удари по ключовій енергетичній інфраструктурі, що відбулися останніми тижнями, перетворили війну з відносно незначного подразника, який більшість росіян могли ігнорувати, на безпосередню й дедалі гострішу паливну кризу.

Дві третини з 83 регіонів Росії зараз повідомляють про проблеми з постачанням палива, що є безпосередньою незручністю для мільйонів людей і не менш безпосередньою загрозою для життєздатності багатьох підприємств.

Ситуація особливо гостра в Криму, де влада оголосила надзвичайний стан і заборонила будь-який продаж палива.

Туризм, який у звичайний рік є ключовим для економіки півострова, зазнав краху.

Минулого тижня Путін був змушений визнати існування проблеми, скликавши своїх найвищих чиновників до Москви для пошуку шляхів її вирішення.

На публіці він подає кризу в оптимістичному світлі.

Він заявив державним ЗМІ, що «звичайно, ці удари по наших об’єктах інфраструктури створюють проблеми.

Це очевидно», але наголосив, що «певний дефіцит» палива не є «критичним». Потім він швидко перейшов до твердження, що російські удари завдають Україні набагато більшої шкоди.

Що стосується конкретних цифр, то масштаби збитків приховуються: Росія додала внутрішні ціни на паливо до переліку економічних даних, які вона більше не оприлюднює.

Однак чимало росіян на власному досвіді переконуються, наскільки погано йдуть справи.

Соціальні мережі переповнені відеозаписами, на яких водії нападають один на одного через бензин на заправках або навіть на вантажівках вриваються в черги автомобілів, що чекають на заправку.

Ситуація дійшла до того, що країна, яку покійний сенатор

Джон Маккейн висміював як «заправку, що маскується під країну», більше навіть не є заправкою: у середу агентство Reuters повідомило, що Індія — найбільший іноземний покупець російської сирої нафти — тепер експортуватиме частину переробленої нафти назад до країни-виробника.

Ці імпортні поставки необхідні, оскільки — згідно з деякими російськими акаунтами в соціальних мережах — Україна навмисно націлилася на такі установки нафтопереробних заводів, як каталітичні крекінг-установки, які Росія не може самостійно відремонтувати чи замінити, а це означає, що швидкого вирішення проблеми дефіциту палива не передбачається.

Каталітичні крекінг-установки допомагають максимізувати вихід комерційно корисних дистилятів із сирої нафти.

«Обсяг бензину, доступного в Росії на даний момент, визначається гонкою між українськими дронами та російськими ремонтними бригадами», — написав у дослідницькій записці Сергій Вакуленко, аналітик Інституту міжнародного миру імені Карнегі.

«Якщо частоту українських атак вдасться зберегти, а збитки від кожної атаки зростатимуть, то перевага перейде на бік Києва. Саме це ми зараз і спостерігаємо».

Єдиним проблиском надії для Кремля є те, що в країні все ще є достатньо дизельного палива, необхідного для вантажівок та сільськогосподарської техніки.

Однак після зустрічі, що відбулася на вихідних, урядовці заявили, що уряд може все ж запровадити заборону на експорт пізніше цього літа, щоб гарантувати постачання під час жнив.

Вона вже заборонила експорт авіаційного палива та бензину. Навіть коли паливо є в наявності, залишається проблема зростання цін.

Ціни на паливо, як правило, мають значний вплив на загальний рівень інфляції, і Центральний банк Росії у протоколі свого останнього засідання з питань монетарної політики, що відбулося в середу, попередив, що нещодавній стрибок цін, ймовірно, матиме більш тривалий вплив, ніж це було б у минулому.

Існуюча урядова угода про стримування цін, укладена з найбільшими нафтовими компаніями, може допомогти утримати офіційні ціни на низькому рівні, але неофіційні дані вказують на зростання обсягів неофіційного продажу палива зі значними націнками, які підприємства змушені перекладати на своїх клієнтів.

Ця тенденція «створює додаткові інфляційні ризики», зазначив банк.

Такі міркування стали ключовим фактором у рішенні банку знизити в червні базову ставку лише на чверть процентного пункту — до 14,25 відсотка, в той час як бізнесмени та багато представників уряду вимагали більшого зниження.

Обережність голови Центрального банку Ельвіри Набіулліної принесла їй чимало ворогів за останні чотири роки, протягом яких їй довелося підвищити процентні ставки до 23 відсотків, щоб запобігти перегріванню економіки.

Тепер, коли загальний рівень інфляції сповільнився до близько 5 відсотків, багато хто звинувачує її в тому, що вона безпідставно зволікає.

Герман Греф, генеральний директор найбільшого російського роздрібного банку «Сбербанк», заявив у вівторок на зборах акціонерів, що економіка вже охолола більш ніж достатньо і що Центральний банк повинен швидше знижувати ставки.

У середу на конференції в Москві між ними відбулася гостра суперечка під час панельної дискусії.

Набіулліна заявила, що «категорично проти» прискореного зниження ставок, зазначивши, що такий «експеримент над власною країною» призведе до різкого зростання інфляції або навіть до стагфляції.

«Побачимо», — відповів Греф, явно не переконаний, що викликало сміх у аудиторії.

Ця суперечка привернула увагу, оскільки Греф протягом багатьох років був начальником Набіулліної в Міністерстві економіки, і обоє виступали противагою більш зухвалим членам уряду, який досі значною мірою керується філософією радянських шпигунів.

Однак в одному ключовому аспекті Греф і Набіулліна залишаються на одній хвилі. Обоє виявили достатню сміливість, щоб безпосередньо пов’язати війну з наростаючими економічними проблемами, з якими зараз стикаються росіяни.

«Гадаю, нас усіх турбує одне й те саме», — сказав Греф у вівторок. «Не думаю, що в країні є хоч одна людина, яка б переймалася чимось іншим, окрім як швидкого припинення бойових дій. Це очевидно».

Зі свого боку, Набіулліна, як повідомляється, подала у відставку вже через кілька тижнів після початку вторгнення через глибокі побоювання щодо нього, але Путін відмовився її прийняти.

Відтоді, дотримуючись обережності, властивої керівнику центрального банку, вона обмежувалася попередженнями про те, що бюджет — а також розширення розриву між видатками та податковими надходженнями — ризикує ще більше розпалити інфляцію.

Проте протягом останнього року вона все наполегливіше наголошувала на цьому, оскільки Росія вичерпала свої резерви й дедалі більше покладалася на запозичення для фінансування війни.

За даними Яніса Клуге, аналітика Німецького інституту міжнародних відносин та безпеки, після значного зростання у першій половині 2026 року військові та секретні видатки зараз становлять майже половину загальних державних видатків.

Тим часом ліквідні активи Національного фонду добробуту, який спочатку було створено для захисту економіки від коливань цін на нафту, скоротилися з приблизно 7 відсотків валового внутрішнього продукту на початку 2022 року до лише 1,7 відсотка валового внутрішнього продукту станом на квітень.

Іншими словами, не лише запаси палива у Путіна вичерпуються.

Джерело: www.politico.eu