Україна отримала широку підтримку приватних кредиторів щодо реструктуризації своїх зовнішніх облігацій, що дозволило країні отримати вкрай необхідне полегшення боргового тягаря для фінансування боротьби з російською агресією.
Угода, укладена більш ніж через два роки після російського вторгнення, знаменує собою швидке вирішення питання реструктуризації боргу після двох раундів переговорів у червні та липні, під час яких Київ попросив власників облігацій погодитися на більші втрати, ніж вони спочатку планували.
Інвестори, які володіють понад 97% міжнародних облігацій країни на суму понад 20 мільярдів доларів, обміняють свої цінні папери на нові облігації, згідно з повідомленням на Лондонській фондовій біржі в середу. Швидкість прийняття пропозиції активувала положення про колективні дії, які залучають до реструктуризації всі іноземні облігації країни.
«Завершення угоди з реструктуризації єврооблігацій є вирішальним кроком для забезпечення стабільності бюджету України, необхідної для продовження фінансування нашої оборони, а також інших критично важливих статей бюджету, таких як охорона здоров’я, освіта та соціальні послуги», – сказав міністр фінансів України Сергій Марченко в окремій заяві.
Реструктуризація гарантованих єврооблігацій державного дорожнього оператора «Укравтодор» також була схвалена кредиторами.
Власники суверенних облігацій погодилися на номінальні втрати 37% своїх активів по 13 облігаціях, відмовившись від вимог на суму $8,67 млрд, відповідно до умов угоди. Угода відтерміновує терміни погашення облігацій та знижує відсоткові ставки, що, як очікується, дозволить Україні заощадити 11,4 мільярда доларів протягом наступних трьох років.
Консенсус був ключовим, оскільки власники щонайменше двох третин непогашеного боргу повинні були погодитися на угоду, щоб вона стала обов’язковою для всіх кредиторів, з мінімальним порогом у 50% по кожній облігації. Рівень участі в кожній серії облігацій коливався від 95% до 98,87%, відповідно до заповнення.
Торгівля новими облігаціями України розпочнеться після дати розрахунків за угодою 30 серпня.
В умовах, коли бойові дії не припиняються, боргова угода була укладена після закінчення дворічного мораторію на виплати приватним кредиторам. Україна витрачає майже всі свої внутрішні доходи на фінансування війни, а фіскальна допомога від Європейського Союзу, США та Міжнародного валютного фонду використовується для покриття соціальних послуг.
І МВФ, і двосторонні кредитори, які підтримали боргову угоду, відіграли ключову роль у розблокуванні згоди власників облігацій. Вони домовилися про те, що власники облігацій отримають відсоткові виплати вже у 2025 році, тоді як країна продовжуватиме отримувати виплати за кредитом МВФ у розмірі 15,6 мільярда доларів США, який триватиме до початку 2027 року.
Команда МВФ зустрінеться з українськими урядовцями наступного тижня, щоб переглянути бюджетні перспективи та вирішити, чи виділяти наступні 1,1 мільярда доларів з програми допомоги.
Уряд також має переглянути свої боргові зобов’язання з власниками ВВП-варантів на суму $2,6 млрд, виплати за якими пов’язані з економічними показниками, забезпечуючи кредиторам виплати, якщо зростання валового внутрішнього продукту перевищить певний рівень.
Уряд, який заявив, що «зобов’язується забезпечити справедливе і рівноправне ставлення до власників», у вівторок запровадив тимчасовий мораторій
на виплати за цим інструментом з 31 травня наступного року. Країна також тимчасово призупинила виплату боргу державною енергетичною компанією «Укренерго», починаючи з 9 листопада.
Україна здійснила виплату близько 200 мільйонів доларів власникам своїх ВВП-варантів 1 серпня, в тому числі компаніям Aurelius Capital Management LP та VR Capital Group.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-28/ukraine-s-bondholders-approve-20b-debt-restructuring-deal
